A Hyperliquid (HYPE) é uma blockchain de camada 1 (Layer 1) criada para derivativos de criptomoedas, oferecendo negociação de futuros perpétuos e mercado à vista (spot). Ela funciona como uma corretora descentralizada (DEX) de alta velocidade, processando até 100.000 transações por segundo com liquidação na própria cadeia. A moeda HYPE é o token nativo da rede, usado para governança, descontos e recompensas.
A Hyperliquid foi lançada em 2022 por uma equipe de engenheiros e traders com experiência em instituições como Citadel e Hudson River Trading. A proposta é oferecer rapidez e liquidez semelhantes às de corretoras centralizadas, mas com a transparência do blockchain.
Na prática, a Hyperliquid registra todas as operações no blockchain. O mecanismo de consenso HyperBFT, uma versão melhorada do protocolo HotStuff, valida as transações em menos de 0,2 segundos. Diferente de outras DEXs, a Hyperliquid usa um livro de ordens de limites centralizado, onde as ordens são executadas contra ordens reais de outros usuários.
O token HYPE tem oferta total fixa de 1 bilhão. A distribuição foi de 31% para um airdrop para usuários, 23,8% para a equipe (com bloqueio de 1 ano), 38,88% para recompensas futuras e 6% para a fundação. Não houve venda para capitalistas de risco. O HYPE é usado para staking, com rendimento de cerca de 2,37% ao ano, e para pagar taxas de transação. A plataforma usa parte das taxas para recomprar e queimar HYPE, reduzindo a oferta.
Entre as vantagens estão a velocidade de processamento de ordens em menos de 1 segundo e a transparência total. Como desvantagens, a plataforma é relativamente nova (3 anos) e tem menos liquidez que grandes corretoras centralizadas. Em dezembro de 2024, hackers norte-coreanos foram flagrados testando a plataforma, mas não conseguiram roubar fundos. O mercado reagiu, e mais de 500 milhões de dólares foram retirados da plataforma em 30 horas, com o preço do HYPE caindo 25%. Outro risco é a centralização dos validadores, com apenas cerca de 16 entidades validando a blockchain.
Para comprar HYPE, é necessário ter uma carteira MetaMask ou Rabby, acessar o app.hyperliquid.xyz e depositar USDC na plataforma. A forma mais barata é usar a ponte nativa da Arbitrum. Com USDC na conta, é possível comprar HYPE na seção de negociação à vista. Algumas corretoras centralizadas internacionais também listaram o HYPE.
Para armazenar HYPE, é possível manter na própria carteira da Hyperliquid (custodial) ou transferir para uma carteira não custodial como MetaMask, adicionando manualmente a rede Hyperliquid. Carteiras físicas como Ledger e Trezor também suportam a rede através de aplicativos de terceiros.
No curto prazo, o HYPE já valorizou 200% em 2026. A Vault Capital chama a Hyperliquid de “principal destaque do mercado” por gerar fluxo de caixa real. No longo prazo, o modelo de recompra e queima é deflacionário. A concorrência inclui dYdX e GMX, e a regulação de derivativos descentralizados ainda é incerta.
A importância da Hyperliquid está em mostrar que é possível construir uma DEX que compete em velocidade com as centralizadas. O modelo de airdrop sem VCs influenciou o mercado. No Brasil, a Hyperliquid foi incluída nas carteiras recomendadas do Mynt (BTG Pactual) e do Mercado Bitcoin.